东兴证券股份有限公司李金锦，吴征洋，曹泽宇近期对川环科技进行究诘并发布了究诘线路《高温影响清除，新客户设备顺利》，本线路对川环科技给出增握评级，现时股价为20.33元。

川环科技(300547)

依据公司近期在深交所互动易平台上针对投资者发问的回复实质及三季报公告东京热种子，对公司进行更新点评如下：

Q3高温影响缓缓清除，现时所接订单收复平方。2024Q3公司营收同比增速放缓，为3.7%，明显低于Q1和Q2的高增速(离别为45.8%和33.7%)。2024Q3川渝地区出现握续接近2个月的高温天气，部分客户延迟了高温假时候，对公司Q3营收增速产生了影响。干与四季度后，公司出产盘算缓缓收复平方。咱们觉得，公司凭借较强居品建造实力、资本阻挡力以及国内主流客户掩饰，公司车用管路业务有望保管增长态势。

新客户设备顺利。咱们网罗了近期公司在互动易平台知道的客户设备情况，车用管路限制，公司还是获取了华为江淮合营的尊界车型某管路系统的定点，参与了智界等关联管路的建造职责。储能限制，公司干与了国轩高科、弗迪、期间星云、奇点科技、苏州北东谈主和航电微等客户配套使用。液冷工作器限制，公司管路居品在1号客户的基础上稳步鼓吹，当今还是干与了迅强、兴奇宏、飞壮盛、英维克的供应商体系。同期，公司液冷工作器所使用的液冷管路系统工夫想法通过了好意思国UL认证。咱们觉得，储能和液冷工作器将是橡塑管路改日两大新的欺骗场景，阛阓远景可期(空间测算详见《川环科技(300547)深度线路：液冷管路阛阓远景可期，公司强自研、资本阻挡力将获逾额增长》20241028)，公司凭借多年在材料配方、出产工艺的研发蕴蓄，有望在两个新限制获取较好收成。

公司盈利预测及投资评级：咱们看好管路行业发展远景，尤其是在数据中心和储能限制的发展。公司具备较强的研发材干(材料建造)和资本阻挡材干，2024Q3公司毛利率和净利率已毕了较高的水平(离别为25.51%和16.54%)。咱们仍然看好公司改日发展远景，展望公司2024-2026年归母净利润2.1/2.6/3.3亿元，对应EPS0.96/1.21/1.54元。按照现时股价对应PE21x/17x/13x，保管“推选”评级。。

风险指示：人人汽车需求不足预期、新动力汽车及混动车型销量不足预期、石油、自然气带来的合成橡胶价钱飞腾超预期等。

证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据诡计，海通证券刘一鸣究诘员团队对该股究诘较为深切，近三年预测准确度均值为79.5%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.14亿，把柄现价换算的预测PE为20.54。

最新盈利预测明细如下：